Fitch присвоило рейтинг еврооблигациям Aloqabank на $300 млн.

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Fitch Ratings присвоило окончательные кредитные рейтинги дебютному выпуску еврооблигаций АКБ Aloqabank (Узбекистан) на сумму 300 млн. долларов США с купонной ставкой 7,7% и сроком погашения 18 мая 2031 года. Рейтинги установлены на уровне «BB» и «B(xgs)», что соответствует ранее ожидаемым оценкам агентства.

Как отмечается в сообщении Fitch, присвоение финальных рейтингов последовало после получения полного пакета эмиссионной документации, подтверждающего параметры выпуска, ранее раскрытые банком. Облигации были квалифицированы как долгосрочные старшие необеспеченные обязательства, номинированные в долларах США и равные по приоритету с другими аналогичными долговыми инструментами банка.

Агентство увязало рейтинг «BB» с оценкой вероятной государственной поддержки, отраженной в уровне государственной поддержки «bb».

В анализе учитывается значительная доля государства в капитале Aloqabank, устойчивая практика капиталовой и финансовой поддержки со стороны властей, а также роль банка в реализации государственных программ, включая льготное кредитование молодых предпринимателей. Fitch также указало на относительно низкую стоимость потенциальной поддержки по сравнению с международными резервами страны.

При этом базовый кредитный профиль банка без учета государственной поддержки оценен на уровне «b», что отражает самостоятельную кредитоспособность эмитента.

В структуре выпуска предусмотрены финансовые ковенанты, связанные с нормативами достаточности капитала и ограничениями на выплату дивидендов, а также опции досрочного погашения.

Пут-опцион дает инвесторам право требовать выкупа бумаг в случае утраты государством контрольного пакета акций, за исключением ситуаций, связанных с приобретением эмитента структурой с рейтингом не ниже уровня Республики Узбекистан.

Дополнительно эмитент сохраняет право колл-опциона на досрочное погашение облигаций.