Неблагоприятные погодные условия в США, кризис в Украине, перебалансировка экономики в Китае, политические распри в нескольких странах со средним уровнем дохода, медленный прогресс в проведении структурных реформ и ограниченный потенциал привели к тому, что развивающиеся страны в целом третий год подряд будут иметь темпы роста на уровне ниже 5 процентов.

«Темпы экономического роста в развивающихся странах остаются слишком умеренными, чтобы можно было создать такие рабочие места, какие нам необходимы, чтобы улучшить качество жизни 40 процентов наиболее бедного населения», – заявил Президент Группы Всемирного банка Джим Eн Ким. – «Очевидно, что странам нужно действовать быстрее и вкладывать бóльшие средства во внутренние структурные реформы, чтобы повысить экономический рост на широкой основе до уровня, необходимого, чтобы положить конец крайней бедности в течение жизни текущего поколения».

Банк понизил прогнозы для развивающихся стран и в настоящее время считает, что темпы роста в этом году составят 4,8 процента против январского прогноза в 5,3 процента. Имеются признаки того, что рост может повыситься в 2015 и 2016 годах, соответственно, до 5,4 и 5,5 процента. Рост в Китае в этом году ожидается на уровне 7,6 процента, но он будет зависеть от успехов в перебалансировке экономики. Если в этой стране произойдет резкое замедление роста, его последствия ощутят на себе многие страны Азии.

Несмотря на слабость экономического роста в Соединенных Штатах в первом квартале года, оживление экономики в странах с высоким уровнем дохода набирает темп. Ожидается, что в 2014 году темпы роста в этих странах составят 1,9 процента, и затем они повысятся до 2,4 процента в 2015 году и 2,5 процента в 2016 году. В этом году рост в еврозоне в полном соответствии с прогнозами должен составить 1,1 процента, в то время как экономика Соединенных Штатов, которая пережила спад в первом квартале из-за неблагоприятных погодных условий, в этом году, как ожидается, вырастет на 2,1 процента (против предыдущего прогноза в 2,8 процента).

Темпы роста глобальной экономики, как ожидается, будут нарастать в течение года, и в этом году рост экономики, согласно прогнозам, составит 2,8 процента, после чего он повысится до 3,4 процента в 2015 году и 3,5 процента в 2016 году.1 В 2015 и 2016 годах страны с высоким уровнем дохода обеспечат приблизительно половину глобального экономического роста против менее чем 40 процентов в 2013 году.

Ускорение темпов роста в странах с высоким уровнем дохода придаст значительный импульс развивающимся странам. Согласно прогнозам, в течение следующих трех лет страны с высоким уровнем дохода обеспечат дополнительный глобальный спрос в размере 6,3 трлн долл. США, что значительно выше дополнительного спроса в размере 3,9 трлн долл. США, который был создан ими за последние три года, а также больше ожидаемого вклада со стороны развивающихся стран.

Краткосрочные финансовые риски стали менее сильными, что частично объясняется тем, что предыдущие риски снижения роста относительно прогноза не вызвали сильных потрясений, а экономическая корректировка за последний год привела к уменьшению уязвимости. Дефицит по счетам текущих операций в некоторых из наиболее сильно пострадавших стран в 2013 году и в начале 2014 года уменьшился, а приток капитала в развивающиеся страны восстановился. Доходность по облигациям развивающихся стран снизилась, а фондовые биржи восстановились и в некоторых случаях их котировки превзошли уровни на начало года, хотя во многих странах котировки по-прежнему значительно отстают от прошлогоднего уровня.

Поведение рынков остается капризным, и споры о сроках и масштабах будущих изменений в макроэкономической политике стран с высоким уровнем дохода могут вызвать новые эпизоды волатильности. Кроме того, в некоторых странах сохраняются факторы уязвимости, которые сочетают в себе высокую инфляцию с дефицитом по счету текущих операций (Бразилия, Южная Африка и Турция). При этом риск заключается в том, что недавнее ослабление международных финансовых условий вновь приведет к усилению роста кредитования, дефицита по счетам текущих операций и соответствующих факторов уязвимости.

«Финансовое здоровье стран улучшилось. За исключением Китая и России, фондовые рынки добились хороших показателей, особенно в Индии и Индонезии. Но еще не все проблемы остались позади. Целесообразно постепенное ужесточение налогово-бюджетной политики и проведение структурных реформ для восстановления бюджетного потенциала, растраченного вследствие финансового кризиса 2008 года. Словом, настало время подготовиться к следующему кризису», – заявил Каушик Басу, старший Вице-президент и Главный экономист Всемирного банка.

С 2007 года состояние национальных бюджетов развивающихся стран существенно ухудшилось. Дефицит государственного бюджета почти в половине развивающихся стран превышает 3 процента ВВП, в то время как отношение долга к ВВП после 2007 года повысилось более чем на 10 процентных пунктов. Необходимо ужесточить налогово-бюджетную политику в странах, дефицит которых остается высоким, в том числе в Гане, Индии, Кении, Малайзии и Южной Африке.

Кроме того, для поддержания быстрого роста доходов во многих развивающихся странах необходимо возобновить программы структурных реформ, реализация которых приостановилась в последние годы.

«Главной задачей является осуществление более разумных, а не больших по размеру расходов. Во многих крупных странах со средним уровнем дохода рост ВВП и производительности тормозят узкие места в энергетике и инфраструктуре, недостатки рынка труда и деловой среды. Одним из потенциальных способов получения бóльших денежных средств для повышения качества государственных инвестиций в человеческий капитал и физическую инфраструктуру служит проведение реформы субсидий», – заявил Эндрю Бернс, ведущий автор доклада.

В регионе Восточной Азии и Тихоокеанского бассейна 2013 год стал еще одним годом замедления годовых темпов экономического роста, что в основном было связано с внутренней корректировкой, направленной на преодоление дисбалансов, сформировавшихся за годы стимулируемого кредитованием экономического роста. Корректировка продолжилась в 2014 году, и темпы роста реального кредита уменьшились по отношению к темпам, измерявшимися двузначными числами, особенно в Китае, Малайзии и Индонезии. Регион находится перед перспективой умеренного замедления роста, с 7,2 процента в 2013 году до приблизительно 7,0 процента к 2016 году, что примерно на 2 процентных пункта ниже, чем в предшествовавшие кризису годы бума, но в целом соответствует потенциалу. Экономический рост в Китае, как ожидается, постепенной снизится с 7,6 процента в 2014 году до 7,4 процента к 2016 году, что отражает дальнейшую перебалансировку экономики. Рост в регионе (без учета Китая), согласно прогнозу, повысится с приблизительно с 5,0 процента в текущем году до 5,5 процента к 2016 году благодаря укреплению внешнего спроса, уменьшению сдерживающего влияния на рост политической ситуации в Таиланде и смягчению внутренней корректировки в других странах.

Умеренный экономический подъем в развивающихся странах Европы и Центральной Азии в первом квартале 2014 года находился в соответствии с прогнозами, несмотря на трудности, которые создавали глобальные финансовые потрясения и ситуация в Украине. Объем промышленного производства увеличился, чему способствовало увеличение экспорта в еврозону. В Центральной Азии экономический рост в 2014 году замедлился вследствие значительного ослабления роста в России (которая является крупным торговым партнером и источником денежных переводов от работников-мигрантов), а также снижения цен на металлы и минеральные ресурсы и ограниченности внутреннего потенциала. В целом ситуация в Украине, согласно оценкам, привела к тому, что темпы роста стран региона с низким и средним уровнями дохода уменьшились на 1 процентный пункт. По мере ослабления этого фактора объем производства, согласно прогнозам, повысится с низкого уровня 2014 года в 2,4 процента (3,6 процента в 2013 году) до 3,7 и 4,0 процента в 2015 и 2016 годах соответственно. Рост в России, которая сейчас является страной с высоким уровнем дохода, будет слабо положительным на уровне 0,5 процента и повысится до 1,5 и 2,2 процента в 2015 и 2016 годах соответственно.

Экономическая активность в регионе Латинской Америки и Карибского бассейна была низкой, что отражало неизменные или падающие цены на биржевые товары, снижение темпов роста ВВП в США в первом квартале года и внутренние трудности. Слабость региональной экономики сохраняется с 2013 года и сказывается на товарном экспорте ряда стран. Показатели первого квартала в Аргентине, Бразилии, Мексике и Перу были низкими, что отражало ряд факторов, включая вызванное погодными условиями снижение ВВП в США, недавнее повышение налогов в Мексике и более медленный рост в Китае. Напротив рост в Боливии и Панаме, как ожидается, составит более 5 процентов в этом году. Экспорт стран региона, включая поступления от туризма в странах Карибского бассейна, согласно ожиданиям, должен увеличиться благодаря более высоким темпам роста в странах с развитой экономикой и повышению конкурентоспособности после имевшей место ранее девальвации. В сочетании с дальнейшим прочным ростом инвестиций в тихоокеанских районах Южной Америки, а также высоким притоком капитала это должно позволить преодолеть слабые темпы роста в первом квартале и получить небольшой прирост регионального ВВП на уровне 1,9 процента в 2014 году, после чего темпы роста возрастут до 2,9 процента в 2015 году и 3,5 процента в 2016 году. Экономика Бразилии, которая является крупнейшей в регионе, согласно прогнозам, в этом году будет расти более медленными темпами, чем ожидалось, на уровне 1,5 процента, после чего темпы роста повысятся до 2,7 и 3,1 процента в 2015 и 2016 годах соответственно.

В развивающихся странах региона Ближнего Востока и Северной Африки ожидается постепенное усиление экономического роста, но в течение прогнозного периода он будет оставаться низким после того, как в 2013 году темпы роста упали на 0,1 процента. В странах-импортерах нефти экономическая активность стабилизируется. В ряде стран средиземноморья происходит восстановление экспорта благодаря экономическому подъему в еврозоне. В то время как в Египте активность повысилась относительно прежнего низкого уровня, в Ливане вторичные эффекты конфликта в Сирии продолжают оказывать сдерживающий эффект на экономическую активность, экспорт и настроения рынка. В развивающихся странах региона, которые являются экспортерами нефти, есть признаки того, что объем производства возрастает после предыдущих нарушений в работе экономики, особенно в Ираке. Тем не менее, совокупный объем производства остается на уровне ниже 2013 года. Экономические перспективы региона характеризуются неопределенностью и зависят от разнообразных внутренних рисков, связанных с политической нестабильностью и неуверенностью. Экономический рост в развивающихся странах региона, согласно прогнозам, должен постепенно повыситься до 1,9 процента в 2014 году и затем до 3,6 и 3,5 процента в 2015 и 2016 годах соответственно, чему будет способствовать восстановление объемов добычи нефти в группе стран-экспортеров нефти и умеренный экономический подъем в группе стран-импортеров нефти.

Рост ВВП в странах Южной Азии замедлился в 2013 календарном году до оценочного уровня в 4,7 процента в показателях рыночных цен (что на 2,6 процентного пункта ниже средних темпов роста в 2003-2012 годах). Столь слабый рост в основном отражает низкую активность в обрабатывающей промышленности и резкое замедление роста инвестиций в Индии. Экономический рост в Пакистане, согласно оценкам, в целом оставался стабильным, несмотря на ужесточение налогово-бюджетной политики, но по-прежнему значительно ниже средних показателей региона, что частично объясняется узкими местами в системе энергоснабжения и неуверенностью в отношении безопасности. Усиление глобального экономического роста и умеренный подъем промышленной активности должны помочь повысить рост в Южной Африке до 5,3 процента в 2014 году и затем до 5,9 процента в 2015 году и 6,3 процента в 2016 году. Основное ускорение роста придется на Индию, и его будет поддерживать постепенное оживление внутренних инвестиций и повышение глобального спроса. Прогнозы исходят из предположения о том, что будут проведены реформы для ослабления ограничений на стороне предложения (особенной в энергетике и в области инфраструктуры) и для повышения производительности труда, а также будет продолжена бюджетная консолидация и сохранена заслуживающая доверие денежно-кредитная политика. Экономический рост в Индии прогнозируется на уровне 5,5 процента в 2014-2015 финансовом году, после чего он ускорится до 6,3 процента в 2015-2016 финансовом году и 6,6 процента в 2016-2017 финансовом году.

В странах Африки к югу от Сахары сильный внутренний спрос поддерживал рост ВПП на уровне 4,7 процента в 2013 году против 3,7 процента в предыдущем году. Совокупный рост в регионе сдерживался низкими темпами роста в Южной Африке на уровне 1,9 процента, что было связано со структурными недостатками, напряженными трудовыми отношениями и низким доверием потребителей и инвесторов. Без учета Южной Африки средние темпы роста ВВП в регионе в 2013 году составили 6,0 процента. Дефицит бюджета и счетов текущих операций вырос в странах региона, что отражает высокие государственные расходы, падение цен на биржевые товары и динамичный рост импорта. Среднесрочные перспективы в регионе остаются благоприятными, и прогнозируются в целом по-прежнему стабильные темпы роста ВВП на уровне 4,7 процента в 2014 году, после чего они несколько возрастут, до 5,1 процента как в 2015, так и в 2016 годах, чему будет способствовать укрепление внешнего спроса и инвестиций в природные ресурсы, в инфраструктуру и в сельскохозяйственное производство. Ожидается особенно сильный рост в странах Восточной Африки, чему будет способствовать приток ПИИ в оффшорную добычу природного газа в Танзании и начало добычи нефти в Уганде и Кении. Хотя в Южной Африке будут сохраняться низкие темпы роста, они умеренно повысятся в Анголе и будут оставаться устойчивыми в Нигерии, экономически двух крупнейших странах региона.