Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) -- В Узбекистане розничное кредитование продемонстрировало стремительный рост - на 171% за период с 2021 по 2023 год. Этот всплеск был обусловлен высоким спросом на потребительские кредиты и автокредиты. Несмотря на то, что быстрый рост кредитования населения повышает кредитные риски для банков, благоприятные экономические условия, хорошая прибыльность банков и принятые регуляторные меры предполагают смягчение этих рисков в ближайшей перспективе. Об этом сообщает обзор Moody’s по банковскому сектору СНГ. 

Экономическое восстановление после пандемии коронавируса и увеличение доходов населения стимулировали потребление домашних хозяйств в странах СНГ, а развитие цифровизации упростило доступ потребителей к кредитным услугам. Более того, увеличение сделок с жилой недвижимостью, подстегнутое ростом ипотеки, стимулирует спрос на потребительские кредиты для финансирования покупок товаров длительного пользования, таких как бытовая техника и мебель.

Эти факторы способствуют росту спроса на потребительский кредит. С другой стороны, высокие процентные ставки по розничным продуктам и доступность краткосрочного финансирования мотивируют банки увеличивать кредитование населения.

Среди стран СНГ наиболее стремительный рост розничных кредитов наблюдался в Узбекистане и Казахстане, где за период с 2021 по 2023 годы он составил 171% и 134% соответственно. 

В Узбекистане потребительские кредиты и автокредиты выросли на 410% и 264% соответственно за период с 2021 по 2023 год. В Казахстане в тот же период автокредиты выросли на 230%, а в Армении наибольший рост показала ипотека, увеличившись на 123%.

Быстрый рост кредитования населения увеличивает кредитные риски для банков, поскольку рост номинальных доходов отдельных заемщиков отстает от темпов прироста их долговой нагрузки, а высокая инфляция снижает их реальный доход. 

Moody’s оценивает, что риски розничного кредитования наиболее быстро растут в Узбекистане и Казахстане среди стран СНГ. 

Необеспеченные потребительские кредиты стремительно растут в Узбекистане, что, вероятно, приведет к росту доли просроченной задолженности в следующие 12-18 месяцев. Однако это не существенно повлияет на общее качество активов банков, поскольку необеспеченные кредиты все еще составляют небольшую часть их кредитного портфеля. Такие кредиты составляли всего 6% от общего объема кредитов и 30% от капитала банков Узбекистана к концу 2023 года.

Банки Узбекистана и Казахстана также сталкиваются с увеличением рисков от быстрорастущих автокредитов.

В Узбекистане объём автокредитов в прошлом году вырос почти на 90% и составил 9% от общего объема кредитов к концу 2023 года, по сравнению с 5% к концу 2020 года, а в Казахстане доля автокредитов выросла с 4% до 7% от общего портфеля за данный период.

Несмотря на то что автокредит обеспечен автомобилем, риски неплатежей по новым автокредитам возрастают, так как существенный рост цен на автомобили за последние два года и высокие процентные ставки заставляют покупателей брать более крупные кредиты с более высокими ежемесячными платежами. 

В результате доля платежей по автокредитам от располагаемого дохода значительно возросла в Узбекистане за последние годы. Средний показатель долговой нагрузки по автокредитам увеличился до 69% к концу июня 2023 года с 56% годом ранее, согласно данным Центрального Банка Узбекистана (ЦБУ). Кроме того, средний коэффициент обеспечения ( Loan-to-Value ) по автокредитам в Узбекистане превысил 81% к концу 2023 года из-за снижения первоначальных взносов, также по данным ЦБУ. Это повышает риски для банков в случае снижения цен на автомобили.

Пока что доли просроченных платежей по автокредитам в Узбекистане остаются очень низкими, что обусловлено сильным спросом на автомобили, поддерживающим цены на вторичном рынке.

В Казахстане средний размер автокредитов увеличился примерно на 10% в 2023 году и на 20% в 2022 году, а доля просроченных платежей на срок более 90 дней в общем объеме автокредитов незначительно возросла до 6,4% к концу 2023 года с 6,2% два года назад, согласно данным Первого Кредитного Бюро.

Доля просроченной задолженности по ипотеке находится на низком уровне, но риски могут возрасти, если такие кредиты продолжат быстрый рост при снижении доступности жилья. 

Средние цены на жилье в странах СНГ существенно выросли в 2022-2023 годах, благодаря увеличению спроса, который поддерживается государственными ипотечными программами, а также спроса от нерезидентов и граждан, переехавших из России как в в случае с Арменией. Кроме того, недвижимость в регионе СНГ часто рассматривается как хорошее средство защиты от инфляции.

В результате разрыв между ценами на жилье и доходами населения расширился, что снизило доступность жилой недвижимости.

После существенного роста цен недвижимости в 2022-23 годах, риск коррекции рынка также возрос. Так, например, Центральный банк Армении оценивает, что стоимость недвижимости в стране переоценена на 16%-22% по сравнению с их фундаментальным уровнем к концу 2022 года. В этой ситуации риск, связанный с недвижимостью для банков, увеличился, а ипотечные кредиты все больше становятся значительной частью их кредитного портфеля.

В Армении ипотечные кредиты в среднем увеличивались на 30% ежегодно в 2021-23 годах и составляли 21% от общего объема кредитов к концу 2023 года, против 12% три года назад. Основным драйвером роста стала государственная программа по возвращению подоходного налога для уплаты процентов по ипотечным кредитам при покупке недвижимости на первичном рынке. 

В Казахстане доля ипотечных кредитов в общем объеме кредитов увеличилась примерно до 18% к концу 2023 года с 15% три года назад. Аналитики Moody’s рассматривают ипотечные кредиты в Казахстане как продукт с низким риском благодаря особенности государственных программ, которые способствовали росту ипотечных кредитов в стране, где около 90% таких кредитов субсидируются государством и выдаются по ставке ниже рыночной. 

В Узбекистане доля ипотечных кредитов в общем объеме кредитов составила около 12% к концу 2023 года против 10% два года назад. Аналогично Казахстану, государственная программа, введенная в 2020 году для предоставления субсидий на ипотечные кредиты, стимулировала рост этих кредитов.

Несмотря на льготные условия, соотношение платежей по ипотечным кредитам к располагаемому доходу домашних хозяйств выросло до 46% к концу июня 2023 года с 36,7% годом ранее, согласно ЦБУ. 

Высокая экономическая активность, хорошая прибыльность банков и регуляторные меры помогут ограничить риски для банков

Не смотря на то, что быстрый рост розничных кредитов повышает кредитные риски, благоприятные экономические условия в странах СНГ помогут сдержать рост просроченных кредитов в ближайшие 12-18 месяцев, а растущая доля высокодоходных розничных кредитов будет продолжать поддерживать прибыльность банков СНГ, которая значительно улучшилась в 2022 году и оставалась на высоком уровне в 2023 году. 

Центральные банки большинства стран СНГ начали снижать процентные ставки и дали сигнал о дальнейших сокращениях в следующие годы в условиях ослабления инфляции. Однако ставки по розничным кредитам менее чувствительны к изменениям ключевых ставок, поэтому Moody’s ожидает, что банки сохранят свою маржинальность на текущих уровнях в следующие 12-18 месяцев, даже при постепенном снижении доходности государственных ценных бумаг и корпоративных кредитов.

Своевременные и эффективные регуляторные меры, направленные на замедление роста розничных кредитов, будут иметь решающее значение для сдерживания рисков в долгосрочной перспективе. 

Большинство регуляторов СНГ внедрили такие меры или разрабатывают их, сосредотачиваясь на ограничении долговой нагрузки заемщиков. Moody’s считает, что эти меры помогут ограничить ухудшение качества кредитов в Узбекистане и Казахстане, тогда как в Азербайджане регуляторные меры уже привели к замедлению роста кредитования.

В Узбекистане регуляторы введут максимальное соотношение платежей по кредиту к доходам заемщика в размере 60% для всех кредитов в июле 2024 года и и снизят данный показатель до 50% с 2025 года. В настоящее время ограничение в размере 50% применяется только к микрокредитам. Кроме того, регуляторы увеличили коэффициент риска для автокредитов с высокими соотношениями LTV, а в 2023 году ЦБУ установил ограничение в 25% на долю автокредитов в общем объеме кредитов для каждого банка. Эти меры с большой вероятностью приведут к существенному замедлению роста автокредитов в следующие 12-18 месяцев.

В Казахстане регулятор ввел предельное ограничение показателя долговой нагрузки в размере 50% в 2014 году. Кроме того, в 2020 году были повышены коэффициенты риска от 100% до 350% по кредитам для заемщиков с высокой долговой нагрузкой и для кредитов с чрезмерно высокими процентными ставками.

Также ведется работа над новым законодательством для ужесточения требований к потребительским кредитам.

В Азербайджане в 2022 году регулятор ввел предельное ограничение показателя долговой нагрузки в размере 70% для потребительских кредитов и увеличил коэффициент риска для потребительских кредитов для физических лиц с высокими показателями долговой нагрузки.