Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) —  Последний доклад Всемирного банка «Перспективы товарно-сырьевых рынков» прогнозирует, что в 2025 году мировые цены на сырьевые товары достигнут пятилетнего минимума из-за избытка предложения нефти.

Это избыточное предложение может сгладить ценовые последствия даже более масштабного конфликта на Ближнем Востоке. Однако, даже в случае такого сценария, глобальные цены на сырьевые товары будут на 30% выше среднего уровня, зафиксированного за пять лет до пандемии COVID-19.

Согласно прогнозам, в 2025 году мировые поставки нефти будут превышать спрос на 1,2 млн баррелей в сутки. Подобный избыток был зарегистрирован лишь дважды: в 2020 году, когда пандемия вызвала массовое закрытие предприятий, и в 1998 году на фоне падения цен на нефть.

Текущая ситуация частично обусловлена стагнацией спроса в Китае с 2023 года из-за замедления промышленного роста и увеличения продаж электромобилей и грузовиков на СПГ. Дополнительно ожидается увеличение добычи нефти в странах, не входящих в ОПЕК+, в то время как сами участники ОПЕК+ обладают резервными мощностями в 7 млн баррелей в сутки — почти вдвое больше, чем до пандемии в 2019 году.

В 2024–2026 годах ожидается снижение мировых цен на сырьё примерно на 10%. Продовольственные цены могут упасть на 9% в этом году и ещё на 4% в 2025 году, после чего стабилизируются. При этом их уровень будет на 25% выше средних значений 2015–2019 годов. Цены на энергоресурсы снизятся на 6% в 2025 году и на 2% в 2026 году, что упростит центральным банкам контроль над инфляцией. Однако эскалация конфликтов может привести к перебоям в энергоснабжении и вызвать рост цен на продовольствие и энергоносители, усложняя задачу по борьбе с инфляцией.

Главный экономист Всемирного банка Индермит Гилл отметил, что «снижение цен на сырьевые товары и улучшение условий поставок могут послужить буфером от геополитических шоков. Тем не менее, это вряд ли облегчит ситуацию с высокими продовольственными ценами в развивающихся странах, где продовольственная инфляция вдвое превышает инфляцию в развитых экономиках. Более 725 млн человек по-прежнему испытывают нехватку еды из-за высоких цен, конфликтов, экстремальной погоды и других шоков».

Конфликт на Ближнем Востоке привел к значительной волатильности цен на нефть в течение последнего года. Если конфликт не обострится, то, по прогнозам, среднегодовая цена нефти Brent в 2025 году достигнет 73 долларов за баррель, что станет четырёхлетним минимумом. В 2024 году этот показатель составляет около 80 долларов.

Доклад также оценивает вероятное развитие событий в случае обострения конфликта, что может сократить мировые поставки нефти на 2% или 2 млн баррелей в сутки — аналогично шокам, вызванным гражданской войной в Ливии в 2011 году и войной в Ираке в 2003 году. В таком случае цена нефти Brent может временно подскочить до 92 долларов за баррель. Однако страны-производители нефти, не затронутые конфликтом, могут быстро нарастить добычу, смягчив скачок цен. Таким образом, средняя цена нефти в 2025 году может составить 84 доллара за баррель, что на 15% выше базового прогноза, но лишь на 5% выше средней цены 2024 года.

Заместитель главного экономиста Всемирного банка Айхан Косе отметил: «Мировая экономика сейчас в лучшем положении, чем ранее, и способна выдержать значительный нефтяной шок. Это предоставляет уникальные возможности для развивающихся стран. Во-первых, снижение цен на сырьевые товары может поддержать меры денежно-кредитной политики, направленные на достижение целевого уровня инфляции. Во-вторых, открывается возможность для постепенного отказа от дорогостоящих субсидий на ископаемое топливо».

Прогноз по золоту, которое традиционно считается «тихой гаванью» для инвесторов, говорит о том, что его цена в этом году побьет рекорд, превысив уровень 2023 года на 21%. Золото занимает особое место среди активов, его стоимость растёт в условиях геополитической и экономической неопределённости. В ближайшие два года цены на золото останутся на 80% выше среднего значения, зафиксированного до пандемии, лишь незначительно снижаясь. Цены на промышленные металлы в 2025–2026 годах останутся стабильными, поскольку низкая активность в китайском секторе недвижимости компенсируется проблемами поставок и ростом спроса на металлы, используемые в энергетическом переходе. Однако ускорение экономического роста в Китае может привести к волатильности на рынках металлов.

В тематическом разделе доклада Всемирного банка рассматривается причина синхронного движения цен на сырьевые товары до и после пандемии. Эксперты отмечают, что в 2020–2023 годах мировые цены на сырьё синхронно росли из-за глобальных последствий пандемии и крупных сырьевых шоков, таких как вторжение России в Украину. Синхронный рост цен, как правило, усиливает инфляцию и замедляет экономический рост. Однако в последнее время (примерно за последний год) цены на сырьё стали двигаться менее синхронно.