Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) -- S&P Global Ratings опубликовало на RatingsDirect новый отчет «Оценка отраслевых и страновых рисков банковского сектора: Республика Узбекистан».

В соответствии с методологией оценки отраслевых и страновых рисков банковского сектора (Banking Industry Country Risk Assessment — BICRA) S&P Global Ratings относит банковский сектор Республики Узбекистан к группе 8. В группу сравнения для Узбекистана входят Россия, Казахстан, Грузия, Армения, Азербайджан, Кения, Тунис и Аргентина.

«Наша методология присвоения рейтингов банкам предполагает использование компонентов оценки BICRA — оценок экономического и отраслевого риска — для определения базового уровня рейтинга, на основе которого присваивается кредитный рейтинг эмитента. Базовый уровень рейтинга коммерческого банка, действующего только в Узбекистане, — «b+»,- подчеркивает S&P Global Ratings.

16 января 2019 г. S&P Global Ratings пересмотрело оценку экономических рисков страны с «8» на «7» и оценку отраслевых и страновых рисков банковского сектора Республики Узбекистан (Banking Industry Country Risk Assessment — BICRA).

«В настоящее время мы относим банковский сектор страны к группе «8» в соответствии с классификацией BICRA (ранее — к группе «9»). Изменение оценки обусловлено нашим мнением относительно невысокого риска возникновения экономических дисбалансов или «пузырей», связанных с ценами на активы, а также устойчивого экономического роста и высоких бюджетных и внешнеэкономических показателей правительства страны», - говорится в сообщении S&P Global Ratings.

«Узбекистан характеризуется недостаточно развитой инфраструктурой и невысоким уровнем благосостояния в сравнении с сопоставимыми странами: в 2018 г. ВВП на душу населения, по оценкам, составил около 1 200 долл. Вместе с тем мы полагаем, что показатель располагаемого дохода на душу населения в Узбекистане может быть выше ввиду значительных масштабов теневой экономики. По нашему мнению, процесс принятия решений сконцентрирован в руках лишь нескольких политических деятелей, что оказывает негативное влияние на предсказуемость государственной политики. В качестве позитивных факторов мы отмечаем либерализацию режима валютного курса в 2017 г. и меры Центрального банка Республики Узбекистан (ЦБУ), направленные на снижение инфляционного давления и уровня долларизации экономики», - отмечает S&P Global Ratings.

«Мы ожидаем, что темпы роста ВВП Узбекистана в реальном выражении будут составлять в среднем 5% в течение 2021-2022 гг. благодаря росту в сегменте услуг, обрабатывающей промышленности и сырьевом секторе. Экономика по-прежнему сильно зависит от деятельности организаций, связанных с государством (ОСГ). В то же время, в стране проводятся значительные экономические и социальные реформы, направленные на повышение открытости экономики, создание рабочих мест и повышение конкурентоспособности. Однако мы полагаем, что реформы начнут оказывать существенное позитивное влияние на показатели экономического роста не ранее чем через три-пять лет», - отмечает агентство.

«Государство по-прежнему осуществляет жесткий контроль над экономикой в целом и банковской системой в частности, что снижает риски внешней волатильности мировых рынков и ограничивает возможность образования «ценовых пузырей» в таких циклических секторах, как сектор операций с недвижимостью. Темпы роста кредитования остаются высокими, и мы ожидаем, что они будут составлять в среднем 35-40% в 2019-2020 гг., главным образом вследствие реализации государственных проектов. Рост в розничном секторе происходит с очень низкого уровня, а объем долга домохозяйств остается небольшим. Вместе с тем мы полагаем, что низкий уровень благосостояния, недостаточно строгие стандарты андеррайтинга и уязвимость правовой системы могут обусловить очень высокий кредитный риск в банковском секторе», - говорится в сообщении S&P Global Ratings.

«Меры ЦБУ, направленные на повышение капитализации банковского сектора и эффективности регулирования за счет жесткого контроля кредитных операций, были достаточно успешны, однако прошлый опыт свидетельствует о том, что регулирование иногда применяется избирательно и обусловлено политическими решениями. Доминирующее положение в банковской системе Узбекистана занимают государственные банки, контролирующие в общей сложности почти 84% активов банковской системы, в которой велика доля директивного кредитования, что ограничивает конкуренцию и негативно отражается на кредитоспособности частных банков. Кроме того, правительство использует большинство государственных банков для предоставления финансовой поддержки ключевым отраслям экономики, что оказывает давление на показатели маржи этих финансовых организаций», - отмечает агентство.

«Мы оцениваем тенденцию развития экономического риска Республики Узбекистан как стабильную. Мы ожидаем, что правительство будет поддерживать сильные бюджетные и внешнеэкономические показатели, несмотря на прогнозируемый дефицит счета текущих операций (СТО) и бюджета, при этом объем долга расширенного правительства, вероятнее всего, останется низким. Мы прогнозируем устойчивый экономический рост на уровне примерно 5% в реальном выражении в ближайшие два-три года благодаря значительному объему государственных инвестиций, росту потребления и высоким темпам роста кредитования. По нашим прогнозам, рост кредитования составит почти 40% в 2019 г., что существенно выше показателей стран региона с аналогичным уровнем рейтинга. Вместе с тем банковская система подвержена менее высоким рискам, связанным с сектором строительства и операций с недвижимостью, а быстрый рост розничного кредитования отражает главным образом эффект низкой базы. Поэтому мы отмечаем невысокий риск образования ценовых «пузырей» в каких-либо секторах экономики», - отмечает S&P Global Ratings.

«Мы оцениваем тенденцию развития отраслевого риска в банковской системе Узбекистана как стабильную. На наш взгляд, позитивный эффект от совершенствования стандартов регулирования, мер ЦБУ по улучшению качества управления и ужесточения требований к достаточности капитала нивелируется высоким уровнем государственного вмешательства в банковскую систему страны. Мы полагаем, что доминирование банков с государственным участием в банковском секторе препятствует развитию конкуренции. Фондирование узбекистанских банков оценивается нами как преимущественно стабильное благодаря увеличению объемов государственного финансирования и росту корпоративных депозитов», - подчеркивает агентство.