Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) -- S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по рейтингам Узпромстройбанка с «Негативного» на «Стабильный» и подтвердило его долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги на уровне «ВВ-/В».

Агентство ожидает, что основные показатели качества активов Узпромстройбанка будут постепенно повышаться и не будут существенно отличаться от среднего уровня по банковской системе к концу 2021 г.

«Мы полагаем, что быстрое восстановление макроэкономических показателей в Узбекистане и ожидаемый рост ВВП на уровне около 4,8% в 2021 г. и 5,2% в 2022 г., скорее всего, будут поддерживать способность заемщиков обслуживать долговые обязательства и позволят банку сократить объем проблемных активов в ближайшие месяцы. Мы отмечаем, что в первой половине 2021 г. банк существенно сократил долю кредитов с характеристиками, соответствующими Стадии 2 согласно определениям МСФО 9, с 29,3% в конце 2020 г. до 10,1% кредитного портфеля вследствие повышения платежной дисциплины некоторых организаций, связанных с государством, и постепенного восстановления финансового положения коммерческих заемщиков от последствий пандемии», - отмечает S&P Global Ratings. 

«Хотя сокращение объема проблемных активов происходило более медленными темпами (доля кредитов с характеристиками, соответствующими Стадии 3, снизилась с 6,7% до 6,2% совокупного объема кредитов), мы полагаем, что некоторые из крупнейших проблемных заемщиков уже восстановили свое финансовое положение и полностью вернулись к нормальному графику обслуживания долга в третьем квартале 2021 г. Как следствие, мы ожидаем, что доля проблемных активов банка по МСФО составит 4,5-5,0% к концу этого года и будет соответствовать прогнозируемому среднему показателю по сектору в целом. При этом банк уже сейчас демонстрирует более высокое качество активов, чем некоторые другие крупные государственные банки, по национальным стандартам бухгалтерской отчетности: по данным на 1 октября 2021 г. доля проблемных активов банка составила 3,6%, в то время как средний показатель по сектору составлял 5,8%», - подчеркивает агентство.

Банк будет поддерживать адекватные показатели капитализации в связи со снижением рисков, связанных с дополнительными потребностями в формировании резервов или агрессивным ростом кредитования.

S&P Global Ratings прогнозирует, что коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital — RAC), Узпромстройбанка останется в пределах 8,2-8,3% до конца 2023 г. в сравнении с 8,7% в конце 2020 г. Агентство полагает, что показатели прибыльности банка также восстановятся до уровня, при котором коэффициент рентабельности среднего собственного капитала (return on average equity — ROAE) будет составлять около 15% в 2021-2022 г. (в сравнении с 1,8% в 2020 г.), — благодаря медленному увеличению чистой процентной маржи и относительно низким резервам на возможные потери по кредитам, которые вряд ли превысят 100 б. п. кредитного портфеля. 

Ожидаемое снижение стоимости риска отражает постепенное улучшение качества активов банка и его довольно консервативные отчисления в резервы в 2020 г., когда стоимость риска для банка приближалась к 3,4%. Хотя покрытие проблемных кредитов банка резервами по МСФО остается относительно более низким (всего 35% на середину 2021 г.), чем у сопоставимых иностранных финансовых институтов, этот показатель сравним с показателями других крупных узбекистанских банков, и агентство не считает, что банк изменит свою политику резервирования в ближайшие годы. Мы отмечаем, что в соответствии с новой стратегией развития до 2023 г. менеджмент снизил склонность к росту кредитования, темпы которого, вероятно, останутся на уровне около 10% в период нашего прогнозирования в сравнении с органическим ростом на уровне 30-40% в предыдущие годы. Кроме того, S&P Global Ratings ожидает, что банк не будет выплачивать дивиденды в этом году, но возобновит выплаты в размере 50% чистой прибыли начиная с 2022 г.

Несмотря на подготовку к предстоящей в 2024 г. приватизации, банк сохранит прочную бизнес-позицию и тесные связи с государством в ближайшие два года.

Хотя к концу 2023 г. развитие сегмента услуг малому и среднему бизнесу и потребительского кредитования будет приоритетной задачей для банка, агентство ожидает, что обслуживание крупных корпоративных клиентов, включая стратегически важные организации, связанные с государством, останется основой бизнес-модели банка. «Мы также ожидаем, что банк продолжит играть важную роль для правительства и будет поддерживать тесные связи с ним в ближайшие два-три года, несмотря на запланированное проведение приватизации к концу 2024 г», - отмечает.

«Стабильный» прогноз по рейтингам Узпромстройбанка отражает наше мнение о том, что адекватные запасы капитала, улучшение качества активов и прочная бизнес-позиция в Узбекистане будут поддерживать его показатели кредитоспособности в ближайшие 12 месяцев.

S&P Global Ratings может предпринять негативное рейтинговое действие в ближайшие 12 месяцев, если, вопреки нашим текущим ожиданиям, качество активов банка ухудшится и будет оставаться на стабильно более низком уровне, чем у сопоставимых узбекистанских банков.

Позитивное рейтинговое действие в ближайшие 12 месяцев маловероятно, поскольку для этого потребуется аналогичное рейтинговое действие в отношении суверенного правительства наряду с дальнейшим повышением оценки характеристик собственной кредитоспособности (stand-alone credit profile — SACP) банка.