Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) – S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по рейтингам узбекистанского АКБ «Hamkorbank» со «Стабильного» на «Позитивный». Агентство также подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента банка на уровне «В+/В».

«АКБ «Hamkorbank» в течение длительного времени поддерживал устойчиво высокие показатели операционной деятельности, и мы считаем, что этот фактор оказывает позитивное влияние на его характеристики кредитоспособности. Позитивным фактором также является его значительная рыночная доля в коммерческом сегменте банковской системы Узбекистана (особенно в сегменте кредитования физических лиц и предприятий МСБ)», - отмечает агентство.

«В течение последних двух лет АКБ «Hamkorbank» сохранял лидирующие позиции в секторе микрокредитования, а также кредитования физических лиц и предприятий МСБ, несмотря на растущее конкурентное давление со стороны государственных банков. Рыночная доля АКБ «Hamkorbank» в секторе розничных депозитов увеличилась с 5,4% по состоянию на 31 декабря 2017 г. до 8,1% в середине 2019 г., при этом его рыночная доля в секторе необеспеченного розничного кредитования составляла почти 6,8% по состоянию на середину 2019 г. Показатели чистой процентной маржи банка находятся под давлением, однако он по-прежнему поддерживает высокие показатели прибыльности: в 2018-2019 гг. коэффициент ROAE составлял 30-35%. Мы отмечаем хорошую диверсификацию по сегментам бизнеса АКБ «Hamkorbank»: около 33% выданных кредитов приходится на крупных корпоративных заемщиков, при этом оставшаяся часть почти равномерно распределена между розничными клиентами и предприятиями МСБ. Этот фактор оказывает позитивное влияние на стабильность бизнеса банка», - отмечается в сообщении S&P Global Ratings.

«В 2018 г. новым международным акционером банка стала швейцарская акционерная компания по управлению активами и инвестициями «ResponsAbility Participations Aktiengesellschaft» (фонд ResponsAbility), приобретя 7,66% акций банка у Международной финансовой корпорации (International Finance Corporation — IFC). До конца 2019 г. фонд также планирует приобрести еще 5,0% обыкновенных акций АКБ «Hamkorbank». Корпорации IFC и Голландскому банку развития по-прежнему принадлежат 7,66%-ная и 15,3%-ная доли в капитале банка соответственно. Учредитель банка, Икрам Ибрагимов, как и ранее, является его контролирующим акционером. По нашему мнению, участие международных инвесторов в капитале АКБ «Hamkorbank» по-прежнему оказывает позитивное влияние на показатели банка за счет улучшения корпоративного управления, высокого уровня экспертизы в вопросах риск-менеджмента в секторе кредитования предприятий МСБ, а также благодаря поддержке в форме вливаний капитала и предоставления кредитных линий, которую они оказывают банку», - подчеркивает S&P Global Ratings.

Агентство ожидает, что банк будет поддерживать адекватные показатели капитализации, причем рассчитываемый S&P Global Ratings коэффициент капитала, скорректированного с учетом риска (risk-adjusted capital — RAC), повысится с 7,7% по данным на конец 2018 г. до 8,1-8,3% в ближайшие 12-18 месяцев.

«Мы полагаем, что темпы роста кредитования банка постепенно снизятся с 58% в 2018 г. до 30-40% в 2019-2020 гг., в то время как показатели прибыльности останутся высокими, в частности коэффициент ROAE будет составлять 25-30%. По состоянию на 1 сентября 2019 г. пруденциальный коэффициент достаточности капитала АКБ «Hamkorbank» составлял 14,3% при регулятивном минимуме 13,0%. Мы полагаем, что банк, скорее всего, будет поддерживать коэффициент достаточности капитала на уровне более 14% в ближайшие два года, не подвергая позицию капитала риску, связанному с нарушением требований регулятора к минимальному уровню капитала», - отмечает агентство.

«В последние два года качество активов банка в целом оставалось стабильным и объем новых потерь по кредитам устойчиво составлял менее 100 базисных пунктов (б.п.). Кредиты с характеристиками, соответствующими Стадии 3 по МСФО 9, насчитывали 3,6% в конце 2018 г., увеличившись с 1,2% годом ранее, что отражает технические задержки платежей со стороны крупного заемщика. В начале 2019 г. соответствующий кредит перестал быть проблемным. Как следствие, мы ожидаем, что объем кредитов с характеристиками, соответствующими Стадии 3 по МСФО 9, вновь будет составлять 1,5-2,0% в 2019 г., что соответствует средним показателям по банковскому сектору Узбекистана. На наш взгляд, в целом хорошее качество активов банка отражает его относительно эффективную практику риск-менеджмента, хорошее знание бизнеса в традиционных для банка направлениях (микрокредитование и кредитование предприятий МСБ), а также развитые скоринговые модели, введению которых способствовала корпорация IFC», - отмечает S&P Global Ratings.

«В прошедший год АКБ «Hamkorbank» достиг значительного прогресса в снижении концентрации базы вкладчиков и увеличении сроков размещения депозитов, что было частью предыдущих стратегических инициатив банка. Этому способствовали рост розничных депозитов (на 100% в 2018-2019 гг.) и сокращение объема средств корпоративных клиентов на балансе. В конце 2018 г. на долю 20 крупнейших вкладчиков приходилось 35% совокупных депозитов в сравнении с 55% годом ранее; срочные депозиты составили 67% совокупных депозитов в сравнении с 39% в 2017 г. Долгосрочное проектное финансирование, привлекаемое со стороны международных финансовых организаций (около 41% совокупных обязательств по данным на 1 сентября 2019 г.), остается важным источником кредитования предприятий МСБ и физических лиц, поддерживая стабильность ресурсной базы банка. Основные показатели фондирования и ликвидности банка в целом по-прежнему сравнимы с показателями сопоставимых организаций», - говорится в сообщении.

S&P Global Ratings отмечает: «В настоящее время мы считаем, что АКБ «Hamkorbank» является системно значимой финансовой организацией, учитывая значительную долю банка в общем объеме розничных депозитов банковской системы и существенную долю рынка необеспеченного розничного кредитования. По состоянию на конец первого полугодия 2019 г. банк обслуживал около 3 млн розничных клиентов и около 45 тыс. частных компаний в Узбекистане. Таким образом, банк входит в число трех крупнейших банков страны по размеру клиентской базы. Мы полагаем, что существует «умеренная» вероятность предоставления банку экстраординарной поддержки со стороны правительства в случае необходимости. Однако это не обусловливает добавления дополнительной ступени к оценке собственной кредитоспособности банка (stand-alone credit profile — SACP), поскольку она очень близка к оценке кредитоспособности суверенного правительства Узбекистана».

«Прогноз «Позитивный» отражает наше мнение о возможном повышении рейтингов банка в ближайшие 12 месяцев. Мы полагаем, что характеристики кредитоспособности АКБ «Hamkorbank» могут улучшится в том случае, если он продолжит демонстрировать высокие показатели прибыльности и сможет сохранить лидирующие позиции на рынке коммерческих банковских услуг, а также поддерживать адекватные показатели капитала и качества активов», - отмечает агентство.

S&P Global Ratings может предпринять позитивное рейтинговое действие в ближайшие 12 месяцев в случае расширения бизнеса банка в сегменте услуг предприятиям МСБ и розничным клиентам в соответствии со стратегией развития АКБ «Hamkorbank», что окажет позитивное влияние на показатели маржи и прибыльности банка и позволит ему противостоять растущей конкуренции со стороны государственных банков. Устойчиво высокая способность генерировать прибыль, превышающая показатели сопоставимых банков и поддерживающая показатели капитала АКБ «Hamkorbank», также может привести к повышению рейтинга банка. Однако позитивное рейтинговое действие возможно только в том случае, если банк продолжит проводить взвешенную политику управления рисками и капиталом, поддерживая регулятивный коэффициент достаточности капитала на уровне стабильно выше 14%, а также если потери по кредитам будут не выше соответствующего показателя сопоставимых банков, работающих в тех же направлениях.

Негативное рейтинговое действие возможно, если банк будет проводить более агрессивную политику управления капиталом, при которой прогнозируемый коэффициент RAC снизится до уровня менее 7% или если запас в рамках регуляторного коэффициента достаточности катала будет устойчиво менее 100 б.п. относительно установленного минимума, что может поставить под вопрос выполнение банком этого требования регулятора. Мы также можем предпринять негативное рейтинговое действие, если банк продемонстрирует более высокие темпы роста кредитования, чем мы прогнозировали ранее, и если потери по кредитам, а также размер проблемных активов будут превышать показатели сопоставимых банков.