Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) -- Экономика Узбекистана продемонстрировала замечательную устойчивость к недавним глобальным вызовам. Об этом заявила миссия Международного валютного фонда.

Миссия Международного валютного фонда (МВФ) во главе с Яссером Абдихом встретилась с представителями узбекских властей с 11 по 19 декабря 2023 года для обсуждения экономических событий и перспектив, а также приоритетов в области политики. 

В заявлении миссии отмечается, что экономика Узбекистана продемонстрировала замечательную устойчивость к недавним глобальным вызовам. После геополитических потрясений экономика столкнулась с притоком мигрантов и значительным увеличением переводов в 2022 году, что стимулировало внутренний спрос. 

Это в сочетании с ростом внешнего спроса привело к реальному росту ВВП на 5,7 процента в 2022 году. Хотя денежные переводы снизились до уровней предвоенного периода в этом году, значительная бюджетная экспансия, высокий рост заработной платы и экспорта должны поддержать реальный рост ВВП на уровне 5,7 процента в 2023 году. 

Сильные импорт и снижение переводов способствуют увеличению внешнего дефицита текущего счета в этом году. Ожидается, что международные резервы останутся достаточными на уровне восемь месяцев будущего импорта. 

К концу 2023 года прогнозируется снижение 12-месячной инфляции на более чем 3 процентных пункта по сравнению с тем же периодом прошлого года, до 9 процентов, что обусловлено высокой реальной ставкой, снижением ставки налога на добавленную стоимость и снижением мировых цен на продовольствие и энергоресурсы.

Перспективы на 2024 год остаются положительными, но остаются риски. МВФ прогнозируют умеренное снижение реального роста ВВП до 5,2 процента, в основном из-за ожидаемого отзыва фискального стимула. 

Внешний дефицит текущего счета увеличится умеренно, так как экспорт золота снизится до трендовых уровней, компенсируя медленный рост импорта, связанный с сдерживанием общественных расходов. 

Внешние риски связаны с возможным ухудшением роста ключевых торговых партнеров (в частности, Китая и России) и дальнейшим ужесточением внешних финансовых условий. Внутренние риски включают в себя реализацию контингентных обязательств от государственные финансовые и нефинансовые предприятия (ГП) и государственно-частное партнерство (ГЧП).

Сохранение макрофинансовой стабильности и продолжение структурных реформ являются ключевыми для укрепления устойчивости и поддержания крепкого экономического роста в условиях сложного глобального контекста. Фискальная политика должна вернуться на путь консолидации после экспансивного характера в 2023 году. 

Прогнозируется, что скорректированный фискальный дефицит достигнет примерно 6 процентов ВВП в 2023 году, превысив цель бюджета в 3 процента ВВП из-за дополнительных повышений заработной платы, а также увеличения социальных пособий, энергетических субсидий и политических кредитов. 

Правительство стремится снизить скорректированный дефицит до 4 процентов ВВП в 2024 году и 3 процентов в 2025 году. Это позволит восстановить фискальные буферы для реагирования на возможные шоки и поможет снизить инфляцию, которая в большей степени затрагивает бедных. 

Консолидация должна быть достигнута за счет лучшего нацеливания социальных пособий, сокращения политических кредитов и снижения нецелевых энергетических субсидий, при этом защищая уязвимых с помощью введения норм социального потребления. Отмена налоговых льгот и усилия по сокращению теневой экономики дополнят бюджетные меры.

Улучшение планирования бюджета облегчит достижение лучших результатов с меньшими ресурсами и сократит отклонения от фискальных целей. Это включает строгое соблюдение бюджетного календаря, унификацию инвестиционного бюджета независимо от источника финансирования и его подготовку вместе с текущим бюджетом, а также ограничение частоты изменений внутри года, которые усложняют выполнение бюджета и не приводят к улучшению результатов. Необходимы дальнейшие усилия по улучшению измерения и управления фискальными рисками, особенно от ГП и ГЧП, чтобы обеспечить реализацию запланированной фискальной консолидации.

Денежная политика должна оставаться ужесточенной для продолжения снижения инфляции. Ожидается, что необходимое повышение администрированных цен на энергоресурсы окажет давление на инфляцию. Однако этот эффект будет смягчен продолжающейся ужесточенной денежной политикой и значительной фискальной консолидацией. 

В целом инфляция ожидается вырасти до 11 процентов к концу 2024 года. МВФ приветствуют обязательство Центрального банка Узбекистана (ЦБУ) сохранять денежную политику относительно ужесточенной до тех пор, пока инфляция не замедлится отчетливо к целевым значениям, и поднимать ставку, если базовая инфляция неожиданно вырастет вверх. Усилия по укреплению передачи монетарной политики, которая остается ограниченной низким уровнем финансового посредничества, высокой долларизацией и все еще значительным политическим кредитованием, должны продолжаться. Гибкость курса важна для поглощения возможных ударов и обеспечения сохранности резервов.

Преобразования в финансовом секторе необходимо продолжать для обеспечения стабильности. Несмотря на ужесточение денежной политики, рост кредитования остается высоким, особенно в сфере автокредитования, микрокредитования и ипотеки. Центральный банк Узбекистана (ЦБУ) соответственно ужесточил коэффициенты займов к стоимости и ввел предельные лимиты для банков. Дополнительные надзорные и макропруденциальные меры помогли бы гарантировать, что банки оценивают кредитоспособность заемщиков и ограничивают риск снижения качества активов. Необходимы дополнительные усилия со стороны властей для укрепления корпоративного управления и прозрачности государственных банков, а также дальнейшего сокращения политических кредитов. Эти меры способствуют приватизации банков, создают равные условия для всех участников рынка, углубляют финансовое посредничество и улучшают доступ к финансовым услугам.

Продолжение внедрения структурных реформ является ключевым моментом для поддержания крепкого роста. Правительство улучшило прозрачность государственных закупок, усилило отчетность и управление государственными предприятиями (ГП), а также приватизировало крупный банк и несколько государственных предприятий. 

Повышены цены на энергоресурсы для бизнеса. Закон о Конкуренции начал действовать в октябре 2023 года. Дополнительные реформы были анонсированы в сентябре и октябре 2023 года, включая создание независимого регулятора энергии и расчленение железнодорожного сектора, а также были приняты меры по борьбе с изменением климата. Тем не менее, требуются дополнительные меры для повышения цен на энергоресурсы до уровней хотя бы себестоимости, усиления корпоративного управления и прозрачности (в том числе для ГП), дальнейшей реструктуризации и приватизации государственных предприятий, а также усиления политики конкуренции для сокращения роли государства в экономике. 

Ускорение переговоров в Всемирной торговой организации и сотрудничество с соседними странами для улучшения транспортных маршрутов помогут снизить транспортные издержки и открыть новые рынки для продукции Узбекистана.