Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) -- Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги эмитента Народного банка Узбекистана на уровне ‘BB-’. Прогнозы стабильные. Fitch повысило рейтинг способности к погашению обязательств (VR) банка до ‘b-’ с уровня ‘ccc+’.

Повышение рейтинга VR до ‘b-’ отражает улучшение капитальных показателей благодаря крупному плановому инъекционному капиталу от государства и восстановленной прибыльности.

Долгосрочные IDR Народного банка согласованы с суверенным рейтингом (BB-/Стабильный) на этом уровне рейтинга для отражения мнения Fitch о умеренной вероятности поддержки со стороны правительства Узбекистана, что отражено в рейтинге поддержки со стороны правительства (GSR) ‘bb-’. Стабильный прогноз по рейтингам отражает прогноз по суверенному долгу.

VR Народного банка отражает риски качества активов банка, связанные с высоким уровнем просроченных кредитов и умеренной прибыльностью. Кроме того, роль банка как агента по социальному кредитованию и существующие проблемы будут продолжать оказывать давление на VR Khalq в ближайшей перспективе.

По мнению Fitch, узбекские власти имеют высокую склонность поддерживать банк, учитывая его стратегическую государственную собственность, статус агентского банка правительства по субсидированному социальному кредитованию и выплатам пенсий, низкую стоимость потенциальной поддержки по сравнению с международными резервами суверенного фонда и рекорд поддержки.

Народный банк получит значительный инъекционный капитал в 2024 году (3,9 трлн сумов или 11% взвешенных по риску активов (RWA) на конец 2023 года) в соответствии с президентским указом от апреля 2024 года. Учитывая ожидаемый рост RWA и без выплат дивидендов, агентство считает, что к концу 2024 года коэффициент Fitch Core Capital банка вероятно превысит 18% (конец 2023 года: 9%). Банк уже получил около 7 трлн сумов капитала с 2019 года, включая 315 млрд сумов в 2023 году.

Народный банк стал прибыльным в 2023 году благодаря значительно сниженным расходам по сомнительным кредитам (2023 год: 2% от средневзвешенной валюты брутто-кредитов), при этом прибыль до вычета убытков оставалась умеренной и составляла 5% от средневзвешенной валюты брутто-кредитов. Агентство ожидает, что банк будет прибыльным в ближайшем будущем. Однако его операционная деятельность в основном будет зависеть от рисков качества активов и потребностей в формировании резервов.

Сомнительные (Стадия 3 по IFRS 9) кредиты составляли значительные 22% от брутто-кредитов к концу 2023 года (конец 2022 года: 27%) и были покрыты резервами на 84%. Большинство сомнительных кредитов Народного банка находятся в корпоративном кредитном портфеле (39% от брутто-кредитов) и среди крупнейших заемщиков. Однако концентрация умеренная (25 крупнейших групп заемщиков составляют всего лишь 17% от кредитного портфеля). Fitch Ratings ожидает, что корпоративные проблемные экспозиции продолжат оказывать давление на метрики качества активов Народного банка, с сохранением уровня сомнительных кредитов выше 15% в 2024-2025 годах.

Участие Народного банка в субсидированном развитии кредитования, направленного правительством, с быстрым ростом кредитования в предыдущие годы, привело к значительным рискам качества активов. Тем не менее, долларизация кредитов (16% к концу 1 квартала 2024 года) ниже среднего уровня по сектору (44%), и переход к более высокой доле коммерческого кредитования должен поддержать качество кредитов. В связи с ограничениями капитала и потребностями в формировании резервов, рост кредитования снизился (2023 год: 13%), и Fitch Ratings ожидает его относительную стабильность в ближайшем будущем.

Государственные фонды (38% от общих обязательств к концу 1 квартала 2024 года) и негосударственные депозиты (36%) доминируют в финансировании Народного банка, в то время как оптовые заемные средства умеренные (конец 1 квартала 2024 года: 16%). Ликвидационная подушка банка (18% от общих активов к концу 1 квартала 2024 года) покрывала значительные 58% негосударственных клиентских счетов.

Народный банк является шестым по величине банком Узбекистана, составляющим около 6% от активов и кредитов сектора к концу 1 квартала 2024 года. Он является одним из нескольких государственных банков, ответственных за субсидированное кредитование в рамках программ развития правительства, с акцентом на кредиты для семейного предпринимательства в сельских районах Узбекистана. Народный банк является единственным банком в Узбекистане, участвующим в распределении государственных пенсий.

В агентстве отметили, что экономика Узбекистана остаётся сильно доминированной государством, несмотря на недавние реформы рынка и планы приватизации, что приводит к слабому управлению и общему недостатку финансовой прозрачности. Дополнительные риски возникают из-за высокой долларизации и концентрации банковского сектора, а также зависимости от государственного и внешнего оптового долга.